解构合作模式

　　据平安人寿一位人士告诉《第一财经日报》记者：“保单贷款是客户以保单的现金价值为质押，向公司申请的贷款服务。一般客户最大的可贷金额为保单贷款当时的现金价值乘以80%。”贷款期限上，一般为6个月。

　　“保单贷款的办理流程一般为客户向公司提交保单贷款申请，公司按客户申请金额、账号审核(金额不超过最大可贷金额，账号为客户交费账号)给付贷款。”上述平安人寿人士进一步解释称。

　　在整个保单质押贷款的操作反应链条中，保险公司担保的是保单的现金价值，质押给银行作为贷款的标的亦为现金价值，而只要不发生引起现金价值变动的行为，保单的赔付均是正常的。据本报记者了解，并非所有的保单都能贷款，只有传统寿险类别下具有保单价值的产品较为适宜保单贷款。意外险、短期产险、纯保障产品、万能险和投连险等都不大适用于保单贷款。

　　实际上，上述操作模式在保险圈内并不陌生。一位中小险企电商人士分析：“这其实是类招财宝模式，一般保险产品周期长，客户如果临时领取需要付一定手续费。此时平台可以让你选择把保单抵押给平台，然后通过平台把钱取走，平台再转手卖给别人。”针对合作模式的好处，上述人士进一步分析：“这种好处是客户手续费低、保单流动性高，与此同时，保险公司也不用再刻意做短期产品。”

　　事实上，保险公司的合作动力并不足。多位接受采访的业内人士不看好上述模式，且认为产险公司并无十足的理由来进行上述模式的合作。

　　在P2P的一方，收益率成为制约此模式发展的主要因素。据爱钱帮CEO王吉涛表示，例如寿险保单质押融资，风险是较低的，最主要还是在收益率方面。保险公司做寿险质押融资利率一般在5%至6%，而P2P网贷平台目前给投资者的收益率一般都在10%以上，其中间的利率差距如何弥补是一道难题。

　　而在保险公司一方，也同样存在担忧。据一位保险业内资深人士分析：“如果保单质押发生违约情况，即借款人不还款，是否可以用保单价值来偿还借款是一个未知的问题。”一位大型电商公司人士也表示：“在保单所有权未发生转移的情况下，保单到期如果投保人退保，退保资金的所有权还属于投保人，P2P的债权人只是享有补偿优先级而已。”