“我预计2016年对股市是艰难的一年，但是没有想到一开年就这么难。”洛克菲勒公司首席股票策略师张致铭(Jimmy Chang)对腾讯财经表示。

　　2016年开年后，中国和原油，成为美股最看重的两大风险来源。“虽然中国表达了人民币稳定的信心，但是市场中依旧弥漫着‘人民币会失序下跌’的担忧”，张致铭表示，“而虽然原油下跌利于原油进口国，但是下跌过快可能引发意外的后果，包括能源公司的破产和原油生产国的金融危机”。

　　在开年仅8个交易日之后，道指和标普跌幅均超过10%，进入“盘整”区域，而更令人担心的是，追踪小盘股的罗素2000指数和去年6月高位相比，跌幅超过20%，进入技术熊市。而小盘股技术面的恶化，意味美股主要成分股的下跌也许并不会就此终结。

　　公募和养老金转向避险策略

　　“从去年夏季，我就把个人投资组合中的现金比例提升到了35%。”纽交所交易员史蒂夫(Stephen Guilfoyle)对腾讯财经表示。而他对此安排颇为满意。

　　而从去年就提高现金比例的，还有养老基金和共同基金，这从另一个侧面显示了市场对经济前景和风险资产的担忧。美国的养老金和共同基金管理着接近16万亿的资产，高于2014年中国的GDP。养老金和共同基金的现金比例的提高，让市场上显得“买方缺失”。

　　根据外媒报道，从2014年中期到去年9月底，大型退休基金和开放式共同基金从市场撤出了2000亿美元。数据显示，退休金资产中的现金比例达到了2004年最高水平，而共同基金中的现金比例也是2007年以来最高。而另有消息称，仍有基金经理在等待市场情绪稳定之后，将更多的资产变现。而1月13日美股暴跌中，除了能源板块之外，流动性较好的苹果、亚马逊也成为领跌个股，有“逢高变现”的嫌疑。

　　美联储开启加息周期、中国经济担忧重现、外汇市场波动增加、原油跌下30美元，2016年开年之后，全球风险事件陡增。美国十年国债收益率再度成为市场情绪信号。1月13日，美国的十年期国债收益率跌至2.0%关口附近。

　　美股盈利季交易员开启“捡漏”模式

　　“如果借鉴过去的模式，如果未来一些风向标类的公司未来几周中公布好于预期的财报的话，美国股市将会找到支撑点。”张致铭(Jimmy Chang)对后市仍保持相对乐观，“另外，市场情绪指数目前相当悲观。一般来说，这是个反向指标。”

　　高盛股票团队在上周四已经下调了对于标普500成分股的盈利预期。该报告预计，2015年全年平均每股盈利为106美元，相当于2015年的盈利增长为-7%。该报告同时预计，2015年将是标普成分股自08年以来盈利最差的一年，特别是能源板块的运营每股盈利将会出现48年来的首次下跌。

　　而标普资本首席股票分析师山姆斯多沃(Sam Stovall)则认为，相比上个季度，本季节的盈利下跌，将主要因为“油价环比下跌41%，而美元环比上涨11%”。

　　在市场恐慌期，企业财报利好会引来个股上扬，但是对于盈利不及预期的个股，也会迎来更严厉的惩罚。1月13日盘后，当智能穿戴设备厂商GoPro宣布下调新一个季度盈利预期，并将裁员7%之后，个股股价盘后重挫近30%。

　　一位交易员对腾讯财经表示，在大盘进入盘整期之后，投资人在挑选价值个股，准备“逢低买入”之际，个股空单也在明显增多。