8月下旬以来，受整体油脂油料类期货持续低迷影响，加之自身需求偏弱，菜粕期货维持了弱势振荡走势。展望后市，豆类面临北半球集中丰收上市，南美大豆播种面积增加等利空消息，而国内菜粕需求将趋于低迷，菜粕期货继续走低概率较大。

　　据统计，截至上周，美国大豆生长优良率略有回升，为63%，环比提高2个百分点，而全美大豆收割进度达7%，高于去年同期的3%的水平，与5年均值持平。由于南美大豆丰收，国际大豆价格低迷，在抄底思维的驱动下，国内进口商加大了大豆进口力度，近几个月不断刷新大豆进口纪录。港口大豆库存随之增加，而油厂为满足四季度油脂供应，提高大豆压榨开工率，导致豆粕一度出现胀库现象。

　　而需求方面，虽然生猪价格走高，但生猪存栏量的恢复需要时间，近两个月生猪存栏量环比增加幅度仅在0.2%、0.3%的较低水平，对饲料需求的提振作用微乎其微。虽然销售旺季来临，但鸡蛋价格旺季不旺，持续走低，将削弱养殖户家禽扩栏的积极性。技术上看，8月底以来，菜粕期货形成下降三角形整理形态。结合基本面因素，菜粕期货向下突破的概率较大。操作上可待突破后及时跟进。