上周五创业板成分股几乎全线跌停，指数跌幅达8.91%，创下历史最大单日跌幅，接近实质性跌停状态。在市场风险偏好显著回落及“去杠杆”过程延续的背景下，创业板短期弱势或难逆转。

　　一个月前，创业板指还在围绕4000点浴血冲关；而今，创业板指却一日之内击穿3200点、3100点、3000点，重回“2”时代。6月15日至26日期间，创业板指共下跌979.01点，跌幅达25.10%。九个交易日中，仅两天收阳。相对主板和中小板而言，创业板作为一个新兴投资板块自2009年10月底上市交易以来，由于其较为活跃的股性，倍受广大风险偏好投资者的青莱，似乎成为了股市“冒险家的乐园”。去年下半年这轮牛市启动以来，创业板更是成为了这轮牛市中的旗手，让投资者受益颇丰。

　　今年以来，随着上海股市和深圳股市连续上涨，为国上市公司占全球市值比重首度突破10%，而被广大网民称为“神创板”的中国创业板，也一举突破百倍市盈率，夺得全球市盈率第一称号。创业板指从今年年初的最低点1429点涨到最高点4038点也就仅用了半年时间，大有当年美国“纳斯达克神话”的架势，尽管有监管层“关注”创业板炒作，严厉打击违规交易行为等“约束”，但创业板仍是两市高价股的聚积区，近期创业板指虽出现了大幅下挫，但整个板块的风险仍然巨大。

　　不少投资者对创业板的风险也是心存忌惮，据悉，目前不少公、私募基金中偏重新兴成长股的基金经理或投资经理均进行了调仓，降低了创业板股票的持仓比例。从概率上说，很多公司要想达到如此高的估值，需要匹配非常快的长期业绩增速；从赔率上说，维持如此高的估值机会渺茫，长期看向上已经没有空间，但如果泡沫破裂则损失惨重。

　　从长期来看，有基本面支撑的公司股价像是被无形的力量托着，有些公司内在价值逐步提高，股价也随之上升，而没有基本面支撑的股价则会因大大的泡沫造成致命的毁灭。