周五两市开盘大幅低开，题材股重挫，午后以蓝筹股也跟着大幅跳水，截至收盘，沪指跌7.4%报44192点，深成指跌8.24%报14398点，创业板指跌78.91%报2920点，沪深股指期货全线跌停，两市超过2000只股票跌停。
从来没有只涨不跌的市场，本轮市场行情自去年7月份启动，不到一年的时间沪指从2000点涨至5178点，创业板更甚，从低位涨幅已经接近7倍，积累了大量的获利筹码，而且本轮行情和过往牛市不同的是，大量的投资者使用杠杆炒股。杠杆从来都是双刃剑，在上涨中助涨，下跌中助跌，容易发生踩踏事件。我们认为随着各大指数的大幅下跌，不排除后面再次因为下跌带来融资融券被强平客户大增，从而导致连锁反应，发生更惨烈的杀跌。
本轮市场调整从原因上主要有两个：(1)股市去杠杆，最近两周的暴跌的分时图均是以快速下跌的走势出现，可以说是典型的杠杆资金的操作痕迹，在杠杆资金没有大部分撤出之前，市场的绞杀或将不时上演，每一次的反弹或将成为杠杆资金出逃的好机，而且连续的下跌后，市场的情绪极为悲观，短期修复将非常难；(2)市场不断涌出上市的新股、巨量定增和产业资本资金外逃，导致市场的供求关系出现的失衡，相对杠杆起到的助涨助跌作用，以上因为直接改变了市场的供求关系和预期。
对后市，我们认为贯穿行情始终的改革和转型逻辑并没有被破坏，那么牛市没有走完的概率就很大。板块上建议在行情企稳后重点关注国企改革概念股和有业绩支撑的优质成长股。
操作上，每一轮牛市的中级调整往往是牛市当中风格转换的节点，牛市后半场中市场往往是结构性的，就算指数上涨，如果买不对板块同样也很难赚钱，那么把握好市场节奏和买对板块就显得尤为重要。今年以来滞涨但本轮调整又跟跌的板块或许值得投资者重视，如金融板块，有估值优势，后面还有不断的改革预期，股价上涨不缺乏催化剂；还有就是涨幅不大的消费类的食品饮料、家电以及周期类的建材、有色、煤炭等，尤其是其中的绩优股。
|
