五问养老基金入市

　　《基本养老保险基金投资管理办法》6月29日向社会公开征求意见。人力资源和社会保障部新闻发言人李忠在6月30日召开的新闻发布会上说，预计扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约2万亿元。养老金投资运营要保证基金的绝对安全，不能让老百姓的养命钱出现重大风险。

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　　为何要入市？

　　按利率算每年“缩水”300多亿元

　　截至2014年底，养老保险基金的结余达到3.5万亿元。人社部6月30日发布的中国社会保险发展年度报告显示，2009年至2014年，企业养老保险基金收益率为2.2%、2.0%、2.5%、2.6%、2.4%、2.9%，低于同期一年期银行存款利率。

　　按照银行利率计算(五年定期存款的利率在5%左右)，相差一个点，3.5万亿元每年的“损失”就是350亿元。如以CPI作为基准测算，养老金在过去20年贬值将近千亿元。

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　　主要投哪里?

　　存款类、债券类、股票基金类产品

　　养老金投资运营主要包括三大类产品，即银行存款类产品、债券类产品、股票和基金类产品。“在各类产品的投资比例上，管理办法都有严格的限制。”李忠说，“总的想法，风险低的比例较高，风险高的比例较低。”

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　　多少钱入市？

　　比例不得高于基金资产净值30%

　　“办法明确规定了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的30%。”李忠说，“这个30%规定的是养老保险基金投资股市的上限比例，重点仍是合理控制投资风险。”

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　　风险咋防范？

　　建风险准备金用于弥补投资亏损

　　在实际运营中，进入股市的基金规模和时点不是由政府来直接操作的，而是由授权受托的市场机构来具体运作。投资机构和受托机构分别按管理费的20%和年度投资收益的1%来建立风险准备金，专项用于弥补养老基金投资发生的亏损。

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　　谁来监管监督？

　　人社部、财政部实施监管

　　各地养老金委托投资的资金额度、划出和划回等事项，必须要向人社部、财政部报告。受托机构、托管机构、投资管理机构也要如实向有关部门报告养老金投资运营的情况。

　　“管理办法明确，人民银行、银监会、证监会、保监会等相关机构也将按照各自的职责，发挥监管作用，对托管机构、投资管理机构的经营活动进行监管。”李忠说，“通过这样一系列措施，我们相信，能够确保养老保险基金的投资运营是在安全的轨道上运行的。”

　　文/图新华社