6月11日，上海浦东新区正式发布浦东国资国企改革18条，多只上海国企改革概念股一度涨停。截至目前，已有重庆、安徽、四川、黑龙江、天津、山东、江西、河南、北京、江苏、广东等超过20个省市国资委出台地方国企改革相关文件。

　　业内人士表示，随着各省市地方国企改革的推进，各界对于央企改革顶层设计即将出台的预期也不断增强，国企改革有望成为未来两年A股市场上确定性最高的主题投资机会，将助推牛市走得更远。

　　进展顶层设计有望6月出台5月18日，国务院办公厅批转发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见的通知》，明确了今年的39项经济体制改革任务，完善国企改革的“1+15”体系成为最大亮点。6月5日，深改组审议通过了有关国企改革的两项文件。

　　业内人士分析，6月中下旬国企改革纲领性文件可能出台，国企改革将引领牛市下半程，新一轮改革风口有望来袭，并且这一投资主线有望贯穿全年。

　　广发证券贵阳营业部投资顾问白冰认为，从目前政策看，央企整合的环境与需求兼备，整个资本市场目前对于央企整合非常欢迎，而政策层也给予了有力支持，在月初的国务院常务会议上，也释放出了央企需要“强强联合”，推进重组的信号，由此未来央企的进一步整合预期存在相当的合理性。

　　分析央企整合具有双重使命白冰认为，央企整合具有双重使命，其一是中国制造2025：制造业要活下去，活得更好；其二是一带一路：制造业要走出去，需要联手。

　　制造业在国内面临困境，“活下去”是很多央企所面临的迫切问题，尤其是对于部分存在着产能过剩导致资源利用效率低下的行业；由于缺乏强有力的技术实力与高知名度的自主品牌导致国内企业无法与国际企业竞争等诸多问题，这些问题使我国部分央企不得不通过资源整合谋求生存，维持企业继续发展继而不断整合，抱团取暖。

　　中国制造业在全球市场面临缺乏核心竞争力的挑战。如何能够真正实现走出去?本轮央企整合的核心逻辑之一是输出型、外向型、关键战略性领域的央企通过合并强强联合，解决规模劣势与恶性竞争的问题，推动我国有竞争优势的企业“走出去”，更好地实施“一带一路”等开放型的国家战略。

　　市场改革概念股重回风口自5月18日以来，国企改革概念股成为A股市场上的“主角”。wind数据显示，在过去的这18个交易日中，国企改革板块有15天实现上涨，累积涨幅24.22%。期间有近200只具备国企改革概念的个股跑赢大盘。

　　6月13日，证监会主席肖钢在中央党校的讲座上针对股市提出了3个结论：1.改革牛理论成立；2.市场不差钱；3.实体经济越差股市越涨的判断没道理，牛市建立在政府有能力保7%的预期基础上。

　　国信证券贵阳营业部投资顾问罗华表示，在当前“一带一路”、“走出去”战略不断发酵背景下，央企改革已经成为国有资产快速做大做强的重要途径。相信在政策上持续加码以及南北车合并、中电投与国家核电合并等成功范例带来的二级市场赚钱效应影响下，国企、央企改革概念将进入更为繁盛的新时期。

　　逻辑重点关注三条投资脉络安信证券贵阳营业部投资顾问高建红表示，国企改革作为未来两年A股市场上穿越牛熊的确定性最高的主题投资机会，建议投资者把握三条投资脉络。

　　首先，关注国开投、中粮集团、中医药等首批6家央企改革试点，中央国企，叠加央企第一批名单大幅上涨的示范效应以及试点名单标的的集中性和稀缺性，未来央企改革第二批试点名单中进行国有资本投资公司试点的相关上市公司必须给予足够多的重视。

　　其次，关注上海、山东等走在地方国企国资改革前沿的省市，重点关注：浪潮信息、浪潮软件、开创国际、东方创业等。第三，关注受益“走出去”等国际化战略的重点领域上市公司及其母公司的重组机会，相关个股包括，中国远洋、中国船舶、中海集运等。

　　推荐汽车行业值得重点关注广发证券认为，在当前的大国博弈背景中，我国自主品牌汽车压力逐渐加大。为了达到中国制造2025目的，管理层所能采取的措施除了鼓励创新之外，极有可能通过行政手段加大汽车行业的并购重组力度。近期网传中组部关于几大汽车央企的最新人事任命：徐平任一汽董事长、竺延风任东风董事。若此次人事任命传言被确认，一汽、东风等汽车央企整合预期将大幅提升。考虑到汽车行业不少优质整车股本身就具有低PE和低PB的特点，相对估值优势明显，近期滞涨，从市场风格来看本身就具有了上涨的潜力；一旦整合预期打开，估计投资将围绕三条主线展开：1、低PE/PB估值的整车股板块；2、并购预期的公司；3、优质零部件企业。目前可以首先重点关注一汽系旗下公司的整合预期。

　　建议布局主类基金分散风险罗华表示，对于投资者而言，国企改革充满了巨大的收益和风险，因为并非每个国企都能顺利的改革，并非每个国企都能通过改革脱胎换骨，建议投资者选择有竞争力的国企和国家鼓励的朝阳行业的国企公司，或者投资国企改革类的基金分散风险，让职业基金经理帮助自己实现投资国企改革的股票。

　　记者统计发现，基于对改革红利的预期，国企改革概念基金也成为今年基金公司集体发力的主题基金之一，近期新成立和正在发行的改革概念基金共有21只，涉及基金公司多达20。

　　这些基金中少数正处于建仓期，绝大多数还未开始建仓，根据5月份新基金平均募集30亿份计算，大约可为国企改革概念股提供630亿元“子弹”。投资者可重点关注：工银国企改革股票(001008)、富国中证国企改革指数分级(161026)、中融国企改革混合(000928)、光大国企改革主题股票(001047)等。