明日两会，虽然大盘或许仍像以往一样波澜不惊，但券商们估计是闲不下来。

　　历来两会均是券商忙碌之际，解读政策等均为重头戏，两会前瞻也成为比拼对象，而今年他们这么看。

　　两会行情大概率存在创业板回落概率100%

　　统计发现，近10年来，两会前5个交易日录得3次上涨、7次下跌；会中录得4次上涨、6次下跌；会后5个交易日录得5次上涨、5次下跌。较有意思的是，若会前大盘跌幅较大，会中及会后均出现较大幅度的反弹：2009年大盘会前跌逾9%，会中涨1.69%，会后涨7.15%。

　　而广发证券称，历史经验表明，“两会行情”大概率存在，且会前胜过会后，会前中小盘好于大盘。

　　其认为，两会期间及闭幕后一个月，两会不再是影响市场波动的核心因素，大盘上涨概率趋于50%，但中小、创业板回落的概率接近100%。

　　谁是两会常客？年年都被提及的六朵金花

　　梳理历年两会来看，六大热点话题每年都会被提及：生态环保、社保养老、医疗改革、收入分配改革、加大教育投入、三农与土地改革。

　　瑞银证券指出，历史数据表明，主题投资在“两会”前1个月活跃，超额收益明显。例如：2011年的军工、三农与医改，2012年的环保、文化传媒与军工，2013年的环保、食品安全与医改，2014年的教育、医改与新能源汽车。

　　而由于投资者对此已有充分预期，因此两会召开前这些行业率先领跑，而随着会议召开政策预期靴子落地，这些行业受两会驱动的效应减弱。

　　广发证券表明，两会老热点今年依旧会出现，重点关注会前超额收益较小的环保与农业。

　　推陈出新新热点预测哪家强？

　　每年两会也都会推陈出新，而由于这些新的热点在会议前并未被投资者所预期，随着会议召开、相关利好信息的释放，对应的热点行业往往在会后取得超额收益。2013年的“食品安全”与2014年的“一带一路”就是最好的佐证。

　　谁是今年新热点，广发证券给出的关键词是区域经济战略”与“产业转型”。

　　其建议关注符合中国产业转型方向、资本开支正在迅速扩张的服务型行业——软件、医疗、环保等，等待两会后创业板回落的风险释放之后，可在下半年进行积极配置。

　　国泰君安建议是京津冀一体化、区域规划与对外开放。其预计京津冀一体化即将进入政策落地期。京津冀一体化收益行业主要集中在房地产、交运、基建、环保等领域，推荐组合：华夏幸福、荣盛发展、国电清新、唐山港等。

　　而一带一路、长江经济带、国企改革、“群众战争”主题将引两会热议，其中一带一路倡议高端装备资本输出是抓手，核电处于主题强化期，推荐中核科技等。

　　瑞银证券与国泰君安看法大约一致。其指出，此次两会中，国企改革、“一路一带”、土地改革、金融改革与资源价格改革等将成为会议讨论的焦点。

　　中信证券则重点推荐三条投资主线精选个股：一是关注互联网2C化业务和企业互联网相关标的，推荐华宇软件、鼎捷软件等；二是推荐信息安全和IT国产化相关主题性标的，绿盟科技、启明星辰等；三是关注智能化和数据变现，建议重点关注医疗方面的万达信息、卫宁软件和金融IT相关的金证股份和长亮科技。

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