虽然货币市场交易量环比减少，但总体来看，11月货币市场成交量还是相对较高。

　　年11月份，货币市场成交总量共计25.3万亿元，同比增加48.4%，环比减少1.1%。近日，央行新闻网站发布2014年11月份金融市场运行情况称，货币市场成交量环比下降，主要品种利率有所上行。(更多独家财经新闻，请加微信号cbn-yicai)

　　“虽然货币市场交易量环比减少，但总体来看，11月货币市场成交量还是相对较高的，这与货币供应量M1和M2是同比关系的。”民生银行

　　金融市场部首席分析师李志强称。

　　与此对应的，央行在11月22日曾进行非对称降息：下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，央行还将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍。

　　那么，本轮非对称降息对于利率的影响如何？

　　“11月的非对称降息对降低市场利率恐怕没起到明显的效果，”李志强向《第一财经日报》表示，但他认为央行的非对称降息很大程度具有试探市场利率情况的成分，市场利率目前的反应在监管层的预期接受范围内，央行没有停止通过公开市场操作进行补充流动性。

　　央行数据显示，11月份，质押式回购成交20.6万亿元，同比增加50.1%，环比增加0.3%；买断式回购成交1.3万亿元，同比增加110.5%，环比增加20.2%；同业拆借成交3.3万亿元，同比增加25.0%，环比减少14.3%。

　　央行数据显示，利率情况方面，11月份同业拆借加权平均利率为2.82%，较10月份上行13个基点；质押式回购加权平均利率为2.79%，较10月份上行15个基点。

　　“11月利率的上行并不代表全年情况。与去年全年相比，今年以来，总体利率水平呈下行趋势，融资成本相对较低。2013年6月一直到2013年年底，主要品种利率呈上涨趋势。”李志强分析称，“2014年总体利率水平不高，所以11月货币成交量同比增加48.4%还是比较可观的，资本成本低，企业和个人用钱积极性就高，债券杠杆和短借长投都在起来。”

　　总体来看，2014年1-11月份，货币市场成交量共计235.4万亿元，同比增加33.1%。其中，质押式回购成交190.2万亿元，同比增加37.7%；买断式回购成交10.4万亿元，同比增加92.0%；同业拆借市场成交34.8万亿元，同比增加4.4%。

　　债券市场发行量方面则环比减少，2014年1-11月份，银行间市场现券交易累计成交36.1万亿元，日均成交1597.5亿元，同比减少8.2%。11月份，银行间债券市场现券交易成交量3.8万亿元，日均成交1924.3亿元，同比增加125.4%，环比持平。

　　11月末，银行间债券总指数为159.45，较10月末上升2.01，升幅为1.28%。交易所国债指数

　　为145.37，较10月末上升0.89，3升幅为0.61%。