“是不是以后的银行理财产品都会是这样？”昨日，喜欢购买银行理财的程老师，来电咨询银行给他推荐的银行理财管理计划。客户经理告诉他，与以往产品不同的是，银行资管计划不会承诺保本、也没有固定的收益预期了。“这不是像买基金了？”程老师觉得。“买银行理财，不就图个稳定安全吗？”程老师说，如果银行理财产品变成这样的话，会有点不敢买了。

　　在业内看来，这似乎是未来银行理财产品的发展方向。从著名的“8号文”到银行理财管理计划试点，再到理财事业部制改革，以及商业银行法的启动修订，方向都是回归资产管理本质。

　　普益财富研究员方瑞表示，只有回归资产管理本质，银行理财产品才有可能打破刚性兑付文化，并改变“类存款”的传统观念，让风险和收益都应归投资者所有。这也意味着，投资者在承担风险的情况下能够获得更高的风险溢价。

　　那么银行理财管理计划与传统的银行理财产品有何不同呢？对此，方瑞表示，首先是投资资产的扩围，除原有的债券以及货币市场工具以外，增加了理财直接融资工具。

　　同时，在投资期限方面，银行理财多封闭运作，存续期限多在1年之内，而银行理财管理计划存续期普遍超过1年，但其以开放式运作，也即是，每隔一段时间可以开放接受认购。

　　最重要的，也就是投资收益的问题。方瑞说，“相比于之前的预期收益率，银行理财管理计划实行净值管理，投资者的收益存在不确定性。”“重要的是投资者观念要变。”对此，武汉一股份制银行零售部人士表示，最重要的改变是大家要能承受风险，能接受产品的收益率浮动甚至亏损。他表示，目前该行的一款试点产品受到投资者的欢迎，还是因为该产品此前的历史收益率比较高。